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  • 原油周评(第141期)2018-11-05
  • 原油周评(第141期)


        OPEC产量持续推升市场忧虑加重,期价持续走低。美元油指跌4.55美元至63.26美元/桶,跌幅6.71%;布伦特原油期货1月合约跌5.2美元至72.62美元/桶,跌幅6.68%;沪原油1812跌27.6元至510.7元/桶,跌幅5.13%。

    基本面

    一、宏观:周三,素有小非农之称的美国10ADP就业报告出炉。报告显示,美国10ADP就业人口增加22.7万,创下今年2月以来最大增幅,为周五公布的美国10月非农就业报告打下一个良好的基础。美国劳工部周五公布的数据显示,10月非农就业人数上升25万人,创下三个月高位,9月下修至上升11.8万;10月失业率持稳于3.7%,继续刷新196912月以来最低水平,暗示美国劳动力市场持续收紧(美联储认定的完全就业状态为失业率在5.0%的水平);美国10月平均每小时薪资月率增长0.2%,符合预期;10月平均每小时薪资年率增长3.1%,创下20094月以来新高。

    接近周末,中美贸易问题传来重大消息,周四,中国国家主席习近平与美国总统特朗普进行了电话沟通。美国总统特朗普希望11月底在阿根廷举行的G20峰会上与习近平会面,就中国就贸易问题达成协议,并已经要求美国主要官员开始起草可能的条款。

    二、产油国:

    周三,据外媒公布调查结果显示,石油输出国组织(OPEC)10月原油产量增加至2016年以来最高水平,因阿联酋和利比亚产量急升填补了伊朗产量供应空缺。详细数据显示,15OPEC成员国10月原油产量合计达到3331万桶/日,较9月上升39万桶/日,创造逾两年来高位。

    调查结果显示,12个参加减产的OPEC成员国10月减产执行率已经降至107%9月为122%,这是OPEC6月以来最接近100%的目标水平,而6月份讨论增产当时的减产执行率超过160%

    由于阿联酋等国产量大增,填补了伊朗原油供应空缺,从而令OPEC产量上升。10月阿联酋原油产量环比增加20万桶/日至325万桶/日,预计原油产量将在年底达到350万桶/日。第二大产量增幅来自于利比亚,10月利比亚原油产量环比增加17万桶/日至122万桶/日,不过该国产量仍不稳定。

    另一方面, OPEC第二大原油产国伊拉克也在10月推高产量。尼日利亚10月原油产量环比增加3万桶/日,和利比亚一样,这两国均享受OPEC的减产豁免,因其产量不稳定性较高。

    在诸多产量下降的成员国中,伊朗10月原油产量降幅最大,达到10万桶/日,因美国重启制裁令外国公司减少从伊朗购买的原油数量,不过降幅依然小于市场预期。

    三、EIA库存报告:美国能源信息署(EIA)周三(公布报告显示,上周美国原油库存增幅不及预期,同时成品油库存降幅均大于预期,这令油价获得一定支撑。截至1026日当周,美国原油库存增加321.7万桶至4.26亿桶,连续6周录得增长,市场预估为增加411万桶。汽油库存减少316.1万桶,连续3周录得下滑,市场预估为减少187.8万桶。精炼油库存减少405.4万桶,连续6周录得下滑,且创316日当周(33)以来最大降幅,市场预估为减少136.9万桶。库欣原油库存增加187.8万桶,连续6周录得增长。炼厂产能利用率上升0.2%89.4%

    上周美国国内原油产量增加30万桶至1120万桶/日。

    四、活跃钻井机数量变化:美国油服公司贝克休斯周五公布数据显示,截至11月2日当周,美国石油活跃钻井数减少1座至874座,四周来首次录得下降,不过依然维持在2015年3月以来高位附近。去年同期为729座。

    五、持仓变化:周末,据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至10月30日当周,投机基金连续第五周减持美国原油期货期权净多仓至一年最低水平,减持2,142手,减持幅度有所下降,总量降至214,590手,为2017年9月12日当周以来最低水平。

    技术分析

    依据美原油指技术走势分析,日K线看,前面的上涨趋势被反转,但超卖严重,下行力道接近衰竭,有强烈的的修复要求;周K线看,期价下跌已经进入第四周,并且达到我们上周预计的63.67一线的目标,但长期趋势并未改变,下周,期价探低回升的概率增加,下方最关键的支撑我们认为在59.45一线。

    下周焦点

    1、宏观方面:下周二,美国将开始中期选举,这不仅对美国、也将对全球的政治经济产生影响;关注中美贸易战的进展以及对全球和中国股市的全面影响。

    2、行业方面:关注有关伊朗第二轮受制裁后的市场表现;EIA库存数据变化。


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