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  • 原油期货周评 2017年11月19日2017-11-24
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    由于周度原油库存上升以及IEA报告意外转向利空,本周国际原油期货价格呈现震荡调整。当周美原油指数下跌0.42美元/桶,跌幅0.74%,周末收于56.66美元/桶。明年2月交货的布伦特原油本周下跌1.03美元/桶,跌幅1.62%,周末报收于62.45美元/桶。

    市场信息面:

    1.宏观经济方面:10月中国宏观经济数据细项全线较9月回落,其中工业增加值增速为6.2%,是年内次低,较上月降低0.4个百分点;固定资产投资继续创新低,1-10月同比增7.3%,较1-9月跌0.2个百分点;社会消费品零售总额增为10%,较上月回落0.3个百分点。目前中国投资疲软使经济下行压力增大,但全年预计GDP仍容易实现6.5%的增长目标。

    2.产油国信息:较多消息显示,OPEC和非OPEC产油国倾向于在11月30日峰会上做出是否延长减产协议的决定。厄瓜多尔方面称该国已放弃要求OPEC豁免其减产的计划,因为当前油价已经改善。沙特国王禅位当前王储的消息不绝于耳,有欧美媒体称新国王或许会采取军事行动打击伊朗。

    3.EIA报告:美国能源资料协会(EIA)周三数据显示,当周美国原油库存意外增加,成品油库存亦不及预期,周度报告数据持续背离预期。EIA报告当周美国原油库存增加185.4万桶,市场预估下降220万桶;汽油库存增加89.4万桶,市场预估减少91.9万桶;馏分油库存减少79.9万桶,市场预估减少130万桶。美原油交割地库欣原油库存减少150.4万桶。美国炼油厂产能利用率上升1.4个百分点至91.0%。本周稍早前的API原油库存意外急增650万桶。

    EIA库存报告)

    4、机构月度报告:当周OPEC月报大幅上调2018年全球原油消费需求至151万桶/日,而此前报告预期值138万桶/日,月报还显示11月OPEC减产执行率超100%;OPEC称9月经合组织(OECD)库存下滑2360万桶至29.85亿桶。国际能源署(IEA)月报意外唱空,突然改称气候变暖或导致未来数月全球消费增长放缓,并下调2017-18两个年度的需求增长各10万桶/日;IEA月报称经合组织库存9月下降4000万桶至30亿桶关口下方。由此可见两大机构报告分歧较为明显。

    5.贝克休斯活跃钻机数:当周贝克休斯美国石油活跃钻机数与上周持平,为738座;上周意外大幅增加9座创6月以来单周最大增幅;去年同期活跃钻机数为452座。

    6.CFTC持仓:对冲基金巨量增持美国原油期货期权净多头寸。据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截至11月14日当周,基金和大型投机客增持纽约及伦敦原油期货期权净多头头寸99,846手,至409,963手。对冲基金空头减仓,多头增仓。

    基本面

    近期美国周度原油库存数据持续不及预期,打击了市场对于全球库存压力继续下滑的乐观情绪,而周内国际能源署IEA报告意外突然唱空,成了促成市场大幅震荡调整的催化剂。从当周两大机构月度报告中对9月OECD库存变化情况看,当前全球商业库存压力已得到减轻,但是市场同样担忧当前较高的油价或令后期供应压力反弹;而市场对全球原油需求增长预期开始出现更大的分歧。从整体看,油市库存压力仍是下滑趋势,但后期价格波动会对供需数据更为敏感。

    技术面

    以美原油指为例,周K线头肩底形态基本确立,颈线位53.5一线刚刚被突破,期价正在经受目前最重要的压力关口56.25一线的考验,在此有所反复完全正常,建议投资者以良好的心态看待调整,整体上升趋势没有改变,短期目标60.56。

    下周展望

    1、宏观面,11月23日凌晨3:00美联储公布11月货币政策会议纪要。

    2、关注周三EIA和API原油库存数据。留意周末美国贝克休斯活跃油井数变化。

     


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