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  • 原油周评(第127期)2018-08-06
  • 原油周评(第127期)


    因美国原油库存大幅下降,沙特暂停红海原油运输,令国际原油期货价格小幅回升。美原油指涨1.18美元至67.34美元/桶,涨幅1.78%;布伦特原油期货10月合约涨1.85美元至74.92美元/桶,涨幅1.85%;沪原油1809合约涨13.5元至506.9元/桶,涨幅2.74%。

    市场基本面

    一、宏观方面:周末备受关注的美国二季度GDP如期揭开帷幕,数据显示,美国经济增长4.1%,创下四年最快增幅,这是自2014年第三季度增长4.9%以来的最快增速,也是自大衰退以来第三高的增长率,同时自2010年美国经济回暖以来第四次超过4%。但是远低于数据发布前市场风传的5%,也低于市场的共识的4.2%。良好的数据并没有得到油市的重视,也没有得到价格走势的充分体现。

    周四晚间欧洲央行7月利率决议显示,继续维持三大利率不变,每月300亿欧元的资产购买规模将持续到9月份,10月份至12月的月度资产购买规模为150亿欧元,决议确认QE将在12月底结束。我们认为欧洲央行的这次表态对美元短期走势继续提供支撑。

    二、产油国方面:当周早些时候,沙特阿拉伯被也门与伊朗结盟的胡塞武装袭击了两艘船只后,该国宣布经由红海的曼德海峡的石油运输线暂停,曼德海峡是世界上最重要的油轮航线之一,特朗普此前曾向伊朗发出威胁称,他威胁,如果伊朗“一意孤行”,将遭受“史无前例的后果”,而伊朗则毫不示弱地反唇相讥。市场因此认为,如果美国和伊朗在中东地区失去克制,爆发全面“热战”,那么由此带来的影响将推动原油价格升至150-200美元/桶区间,而一旦伊朗采取报复行动封锁海湾石油出口必经之路霍尔木兹海峡,全球或遭遇1973-74年石油危机的重演,经济也料遭受重创。

    美国和欧盟贸易谈判周内的突破性进展也为油价提供了支撑。美国总统特朗普和欧盟委员会主席容克周三达成了一项出人意料的协议,缓解了美欧之间立即爆发贸易战的风险。

    三、EIA库存:

    周三美国能源信息署(EIA)公布报告显示,上周美国原油库存降幅远超预期,同时原油产量再度持平。截至7月20日当周,美国原油库存减少614.7万桶至4.049亿桶,降至2015年2月以来新低,市场预估为减少233.1万桶;汽油库存减少232.8万桶,连续4周录得下滑,市场预估为减少71.3万桶;馏分油库存减少10.1万桶,市场预估为增加20.7万桶。库欣原油库存减少112.7万桶,连续10周录得下滑并降至2014年11月以来最低,炼厂产能利用率较上周下降0.5%至93.8%。


    EIA库存报告)

    上周美国国内原油产量持平于1100万桶/日。


    (美国原油产量变化)

    四、活跃钻井机数量变化:周五美国油服公司贝克休斯公布数据显示,截至7月27日当周,美国石油活跃钻井数增加3座至861座,三周来首次录得增长。去年同期为766座。


    (美国石油活跃钻井数,来源:FX168财经网)

    五、持仓变化:周末据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截止7月24日当周,投机基金第二周减持美国原油期货期权净多仓至一个月最低水平,减持纽约和伦敦两地原油期货期权净多头头寸11,362手至412,289手,为6月末以来最低水平。

    技术分析

    美原油指周K线以小阳线收盘,趋势依然保持在上行之中,但上行动能也在持续减弱;日K线前方70.79、70.87两个高点形成的双顶压力沉重,回调走势仍在持续之中,短期压力67.82,更长期压力在73一线,近期下方支撑在上行通道下沿64.1一线。

    下周关注焦点

    1、宏观方面:下周末美国将发布7月季调后非农就业人数,上次非农公布的美国6月平均每小时薪资月率、年率都不及市场预期,显示通胀仍处于温和水平。

    2、产油国方面,要密切关注中东局势变化。

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