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  • 原油周评(第125期)2018-07-16
  • 原油周评(第125期)


    因OPEC产量增长且市场传言利比亚油井可能恢复供应,周内国内外原油期货价格自高位回落。美原油指跌1.76美元至67.75美元/桶收盘,跌幅2.53%;布伦特原油期货9月合约跌2.21美元至69.53美元/桶收盘,跌幅2.96%;沪原油9月合约下跌4.6元至491.1元/桶收盘,跌幅0.93%。

    基本面信息

    一、宏观方面

    周内美联储货币政策报告重磅出炉,报告认为:今年上半年,整体经济活动似乎在以坚实的步伐扩张,经济仍然受到有利的消费者和企业信心、过去家庭财富的增加、国外经济的强劲增长以及宽松的国内金融条件所支撑,此报告重申需要渐进加息。7月13日密歇根大学消费者信心指数初值为97.1,低于预期值98和6月终值98.2,为今年2月以来最低值,反映消费者当前开支状况的分项指标从上月的116.5降至113.9,因消费者担心特朗普政府的关税举措会给经济带来负面影响。

    周五中国央行公布最报告显示,6月新增人民币贷款狂飙至1.84万亿元,预期1.535万亿人民币,前值1.15万亿人民币;6月M2同比增长仅为8%,增速再创新低。

    二、产油国信息

    利比亚国家石油公司恢复对东部油港的控制权,这令原油供应量有所上升,从而引发本周国际市场油价下行。

    OPEC最新月报显示,6月OPEC原油产量增加17.34万桶/日至3232.7万桶/日。据二手资料显示,沙特6月原油产出增加40.54万桶/日,至1042万桶/日。伊拉克6月原油产出增加7.15万桶/日,至453.3万桶/日。而伊朗6月原油产出则减少2.27万桶/日,至379.9万桶/日。不过经合组织5月原油库存低于5年均值4000万桶,继续实现减产目标。

    中国和美国贸易争端再度加重,美国总统特朗普宣布对中国额外2000亿美元的商品征收10%的关税,虽然这项计划还未正式实施,但是投资者认为贸易争端恐难短期结束,担心由此引发国际经济减退,市场恐慌情绪发酵,这也是油价放大跌幅的主要因素。

    三、EIA库存

    周三美国能源信息署(EIA) 公布报告显示,上周美国原油库存降幅远超预期,同时原油产量继续维持不变。截至7月6日当周,美国原油库存减少1263.3万桶至4.052亿桶,降幅创2016年9月9日当周(96周)以来最大,并降至2015年2月以来最低水平,市场预估为减少448.9万桶;美国汽油库存减少69.4万桶,市场预估为减少75万桶;馏分油库存增加412.5万桶,连续4周录得增长,且创1月12日当周(26周)以来最大增幅,市场预估为增加120万桶。炼厂产能利用率较上周下降0.4%至96.7%,库欣原油库存减少206.2万桶,连续8周录得下滑。

    上周美国国内原油产量连续第四周维持在1090万桶/日不变。但是报告预期美国7月页岩油产量将增加14.1万桶/日至734万桶/日,较6月高12.8万桶/日。

    四、活跃钻井机数量变化

    周五美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes) 公布数据显示,截至7月13日当周,美国石油活跃钻井数维持在863座不变。去年同期为765座。

    五、持仓变化

    据美国商品期货交易委员为(CFTC)周五公布的持仓数据显示,最近一周对冲基金增持对美国原油的看多押注达到近三个月高位。截止7月10日当周增持原油期货、期权净多头头寸847手至457,718手,达到4月24日当周以来最高水平。

    技术分析

    以美原油指为例,期价周内小幅冲高后,回落至上行通道下沿,上周我们设定的66.6一线支撑起到了很大的支撑作用。日K显示短期M头形态压力较大。但无论从短周期还是中长周期看,近日的回落并不能对中长期上行走势构成实质性的威胁,因此我们建议投资者应该继续保持看多操作思路。上方压力73,下方66.6一线仍是近期需要进一步观察的支撑。

    下周关注焦点

    1、宏观方面:下周初中国将公布6月规模以上工业增加值年率和第二季度国内生产总值季率、年率;周内后半段,美联储主席鲍威尔出席国会听证会。

    2、地缘政治方面:下周一“特普”会面将透视出美国对北约的态度,投资者须关注此次会面对于欧洲乃至世界经济的影响。

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