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  • 原油周评(第116期)2018-05-14
  • 原油周评(第116期)


    基本面信息

    一、宏观方面:

    周内中国发布金融方面重要数据显示,4月新增人民币贷款1.18万亿元人民币,预估为1.1万亿元人民币;3月份为1.12万亿元人民币;广义货币供应量M2同比增长8.3%,预计增长8.5%4月份社会融资规模增量为1.56万亿元人民币,3月份为1.33万亿元人民币。整体而言,该数据并不令市场意外,由于时间跨度太短,4月份的降准尚未显示出太大影响,仍是中性的货币政策立场,中国央行可能会进一步降准。在中美贸易紧张局势有可能升级之际,人民银行下调存款准备金率以此鼓励银行加大放贷等政策微调,提振了市场情绪。强劲的信贷数据表明,即使中国采取举措遏制过度贷款,但由于国内需求强劲,第二季度仍会维持增长势头。

    二、产油国信息

    周内美国总统特朗普宣布,美国将退出2015年签署关于遏制伊朗核计划的国际协议,并重启对伊朗的金融制裁,此制裁将至“最高级别”的。此消息一经公布在原油市场引发了巨大的反响,原油期货价格也因此坐足过山车,并最终在周内选择强劲上涨。鉴于伊朗作为OPEC第三大产油国,伊朗核协议对原油市场产生的连锁反应毋庸置疑,伊朗总统鲁哈尼周二称,美国不尊重自身做出的承诺,如果与其他协议签署国的会谈没有产生切实的成果,伊朗可能增加浓缩铀活动。“一切都取决于国家利益。”

    伊朗核协议事件无疑是当前油市的头等大事,市场对此非常担忧,不过对于以沙特为首的OPEC及其“减产协议”,也许是一件好事,特别是考虑到沙特阿美计划上市,乃至于可能会影响到下月OPEC会议的基调。目前市场关注的是沙特和俄罗斯会不会在下月的会议上来探讨弥补伊朗供应?市场有声音认为,如果沙特和俄罗斯放松减产,油价最终可能会选择下跌。

    三、EIA库存报告:

    美国能源信息署(EIA)周三(59)公布报告显示,美国原油库存降幅大于预期,汽油和精炼油库存也双双减少。截止54日当周,美国原油库存下降220万桶,市场预期为下降71.9万桶;汽油库存下降220万桶,市场预期为下降45万桶;馏分油库存下降380万桶,市场预期为下降140万桶。库欣原油库存增加140万桶,产能利用率下降0.7个百分点至90.4%

    (EIA库存报告)

    上周美国国内原油产量增加8.4万桶至1070.3万桶/日,连续11周录得增长。

    (美国原油产量变化)

    四、持仓方面:

    据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新持仓报告显示,投机基金大幅减持美国原油期货、期权净多单至5个月来最低水平。截止58日当周投机基金减持在纽约及伦敦两地的原油期货和期权净多仓总计8,831手,总量至435,230手,创去年1219日以来的最低水平。同时,管理基金持有的布伦特原油期货、期权净多单下滑22,900手,创320日以来的最低。

    五、活跃钻机数量变化

    美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(511)公布数据显示,截至511日当周,美国石油活跃钻井数增加10座至844座,3月初以来首次连续六周录得增长,续刷20153月来新高,受此影响,周五期价有所回落。而去年同期美国石油活跃钻井数为712座。

    (美国石油活跃钻井数变化,来源:FX168财经网).

    其中超过半数的钻井数是来自二叠纪盆地,本周增加5座至463座,为20151月来最高。

    技术分析:

    美原油指日K线几乎收成了一根光脚阴线,尽管压力显现,但好在没有形成乌云盖顶之势;周K基本保持在上攻形态之中。我们认为,期价总体依然保持在上升趋势之中不变,支撑68.866一线,上行空间依然可期,目标建议关注76.479.5

    下周关注:

    中美贸易谈判将进入第二轮,中国国务院副总理刘鹤将抵达华盛顿,中美贸易争端能否取得新的进展,将重新进入市场关注的视线;另外,密切关注中东局势发展,特别是伊朗、以色列以及沙特之间关系微妙的变化。


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