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  • 原油周评(第115期)2018-05-07
  • 原油周评(第115期)


    强势美元与地缘政治相互交织,国际原油期货价格突破上行。当周美原油指上涨1.72美元/桶,涨幅2.58%,周末报收于68.36美元/桶;布伦特原油期货7月合约上涨1.3美元/桶,涨幅1.76%,周末报收于75美元/桶;沪原油1809合约上涨8.5/桶,涨幅1.9%,周末收盘在455.4/桶。

    市场基本面信息

    一、  宏观方面:

    由于美国采取的单方贸易保护主义,引发全球各国央行重启“货币冷战”,就在美联储坚定地走在紧缩道路之际,包括日本央行和欧洲央行在内的其它央行正转向鸽派,英国央行也表示不会在5月加息。周内美元指数强力拉升,录得1.16%的涨幅,到周末收盘为止,站稳在92关口之上,尽管我们不认为美元指数的中长期颓势已经被彻底扭转,但是这种涨势的确给原油期货价格带来了一定的压力,并在周内大多时间里保持在压力位67之下运行。

        周末美国非农数据显示,4月美国非农就业人数增加16.4万人,市场预期增加19.3万人;美国4月份失业率为3.9%,预期为4.0%。但薪资增速不及预期,中性失业率可能低于美联储4.5%的预测,这有可能导致美联储在6月或晚些时候进一步下修长期经济预期。

    二、产油国信息

    伊朗核协议危机的担忧情绪日益加重,中东原油供应可能出现大幅下降的风险令油价受到强劲提振。虽然美国总统特朗普尚未宣布是否退出2015年伊朗核协议,但美国官方已经展现出退出协议后的姿态,特朗普将在最晚512日截止日期前做出决定。而伊朗领导人已经明确表态不会接受新的条款。 我们认为伊朗核协议短期内将成为油市的关注焦点,而其他基本面因素,比如库存水平和产量水平等因素将暂居幕后,等到核协议问题解决后才会重新浮现。

    三、EIA库存报告:

    美国能源信息署(EIA)周三(5月2日)公布报告显示,上周美国原油库存增幅远超预期,汽油库存也大幅上升,但精炼油库存录得减少。截止4月27日当周,美国原油库存大幅增加622万桶,远超预估的增加73.9万桶;汽油库存增加117万桶,预估为减少60万桶;馏分油库存减少390万桶,预估为减少140万桶。库欣库存增加41.6万桶,炼厂产能利用率上升0.3个百分点至91.1%。

    (EIA库存报告)

    美国国内原油产量增加3.3万桶至1061.9万桶/日,连续10周录得增长,续刷历史新高。

    (美国原油产量变化)

    四、持仓方面:

    周五CFTC公布的持仓报告显示,截止到51日当周投机基金减持纽约和伦敦两地原油期货期权净多头头寸11,825手,总量至444,060手。

    五、活跃钻机数量变化

    美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(54)公布数据显示,截至54日当周,美国石油活跃钻井数增加9座至834座,连续五周录得增长,再刷20153月来新高。去年同期美国石油活跃钻井数为703座。

    美国能源信息署(EIA)预期5月二叠纪盆地原油产量将增加至纪录新高的近320万桶/日,约占全面产量的三成。

    技术分析:

    在周内的多数时间里美原油指处于压力位67以下,且高位震荡运行,下方受制于65.9一线支撑,下行空间狭窄。总体上行趋势依然稳固,关键压力位已经被突破,上方目标建议参考76.479.5。下方67一线将成为坚强的支撑。


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