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  • 原油周评(第114期)2018-05-07
  • 原油周评(第114期)


    地缘政治波澜不惊加之外部市场美元走强,当周原油期货价格呈现高位横盘震荡。美原油指上涨0.03美元/桶,涨幅0.05%,周末报收于66.64美元/桶;北海布伦特原油期货7月合约上涨0.68美元/桶,涨幅0.93%,周末报收于73.7美元/桶;沪原油上涨7.5元,涨幅1.72%,周末报收于444.2/桶。

    市场基本面信息

    一、 宏观方面:

    美国商务部最新报告显示,美国第一季度实际GDP年化季率初值录得2.3%,好于预期的2%,前值为2.9%。美国密歇根大学公布的调查结果显示,美国4月密歇根大学消费者信心指数终值为98.8,好于预期98和初值97.8

    周四欧洲央行利率决议显示,继续维持三大利率不变,而且继续每月购买300亿欧元的资产,至少持续到9月份。在随后的新闻发布会上,欧洲央行行长德拉基表示经济出现了出人意料的放缓,她归结为暂时性因素。同时她也提到了贸易保护主义的可能存在的风险。对于未来政策方向德拉基三缄其口,表示本次会议没有讨论未来政策。

    受到以上信息影响,周内美元展开强劲反弹,也是201612月以来表现最好的一周,美元指数周内接近92,美元的强劲走势给原油期价的进一步上涨带来了压力。

    二、产油国信息

    OPEC在拉美最大产油国委内瑞拉原油产量还在下滑,受政局动荡和经济危机冲击,该国原油产量已经从2016年初的近250万桶/日下滑至目前的约150万桶/日,而这种下行趋势仍未改变,这为油价带来了有效支撑。

    周三,法国总统马克龙出访美国时向市场释放出重磅信息,他表示,美国将重启对伊朗制裁,如果该协议被打破,伊朗原油出口将受到重大冲击,从而影响原油供应,512日之前,美国总统特朗普将决定是否对伊朗重启制裁。同时有相关分析认为,若伊朗再次遭受制裁,或许将抵消美国原油产量继续攀升带来的负面影响。

    关于OPEC限产协议延长的话题目前市场众所纷纭,有消息指出,相对于五年平均值来看,过去三年导致油价承压的过剩原油库存从20171月份以来已经下降了97%,市场应该会在本季实现再平衡。因此说OPEC减产目标触手可及,然而,沙特能源大臣法利赫表示,由于另外一项重要的目标提高石油和天然气生产投资仍然远未达到,限产措施应当继续。OPEC最大的盟友俄罗斯能源部长也赞同这一观点。

    三、EIA库存报告:

    国能源信息署(EIA)周三(425)公布报告显示,上周美国原油库存大幅增长,汽油和库欣库存也意外回升,只有精炼油库存录得减少。截止到420日当周,美国原油库存增加217万桶,市场预期为减少200万桶;汽油库存增加84万桶,市场预期为减少62.5万桶;馏分油库存减少261.1万桶,市场预期为减少86.1万桶。库欣原油库存增加45.9万桶,炼油厂产能利用率下滑1.6个百分点至90.8%

    (EIA库存报告)

    上周美国国内原油产量增加4.6万桶至1058.6万桶/日,连续9周录得增长。

    (美国原油产量变化)

    四、持仓方面:

    周五美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓报告显示,截止424日当周投机客减持纽约和伦敦的原油期货、期权净多头头寸17,021手,至455,885手。布伦特原油连续第二周减持净多单7,396手。

    五、活跃钻机数量变化

    美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(427)公布数据显示,截至427日当周,美国石油活跃钻井数增加5座至825座,连续四周录得增长,续刷20153月来新高。去年同期美国石油活跃钻井数为697座。4月以来美国石油活跃钻井数已经增加28座,今年迄今已经增加78座。

    (美国石油活跃钻井数,来源:FX168财经网)

    技术分析:

    经过一周的高位震荡,美原油指周K线形成一个留有上下影线的小阴线,上升力道有减弱迹象,且并未有效突破67一线的关键压力位,但上升趋势依然保持。日K线有走平、发散迹象,短期回调的风险加大。上方压力我们依然建议密切关注67一线,下方支撑65.964,建议投资者在总体保持看多趋势的同时,注意回调风险,盯住支撑位,逢低买入但不宜追高。

    下周关注焦点:

    1、下周最为重磅的就是美联储的货币政策会议和美国非农报告。目前,市场预计美联储将维持利率不变。近期市场正在消化今年剩余时间里三次加息的预期。分析师们表示,如联储的鹰派论调为6月加息做好铺垫,可能会推高美元,并拖累包括黄金、原油在内的大宗商品。周五公布的4月就业数据。除了非农就业岗位增幅和失业率之外,投资者也将关注薪资数据。若薪资增速加快,可能暗示通胀压力正在加大,这将提升外界对美联储年内更多次加息的预期,从而对美元构成提振。

    2、继续关注周内EIAAPI库存变化,及周末贝克休斯活跃钻机数量变化。

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