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  • 原油周评(第113期)2018-04-23
  • 原油周评(第113期)



    当周原油期货价格受库存数据利多影响,先抑后扬。美原油指上涨0.83美元/桶,涨幅1.26%,周末报收于66.61美元/桶;北海布伦特原油期货7月合约上涨1.07美元,涨幅1.49%,周末报收于73.02美元/桶;沪原油1809合约上涨2.8元/桶,涨幅0.64%,周末以439.5元/桶收盘。

    市场基本面信息

    一、 宏观方面:

    周二,中国统计局公布的数据显示,中国一季度GDP同比增长6.8%2017年全年,中国GDP同比增长6.9%3月,社消零售同比增速回升到10.1%,高于预期;最终消费支出对经济增长的贡献率为77.8%。周二晚间,中国人民银行宣布定向降准,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。我们看到货币政策在微调转向,货币政策正在从稳健中性转向稳健灵活适度。这样,一方面,有利于实体企业融资成本降低,其中也包括我们石化企业;另一个方面,为接下来金融去杠杆、防风险做好安全铺垫。

    打击叙利亚对资本市场,特别是对原油市场的影响消散。美国、英国和法国军队对叙利亚的周末打击似乎是以减少俄罗斯风险升级的方式进行的,打击和目标的有限性表明,对叙利亚部队的影响很小。因此周初原油市场早先的担忧解除,期价出现走弱。在上一期的基本面分析中,我们曾经提出这一消息可能会被市场解读为“阶段性利多出尽,市场重归供需基本面”的设想,从周初期价走势情况看,与我们的假设基本吻合。

    二、产油国信息:

    沙特官员表态引发市场无限遐想。周四,沙特官员在接受记者采访时表示,沙特希望看到油价继续走高,期望看到油价升破80美元关口,甚至触及100美元大关。当晚,这一消息激发了市场交易者的交投热情,使原油价格触及三年半高位。投资者对延长减产协议的预期升温,期望在六月的会议上,OPEC能与以俄罗斯为首的非OPEC国家达成新一轮的减产协议。

    周五俄罗斯能源部长诺瓦克在接受记者采访时也表示同样的观点。他认为目前的减产协议已经产生积极效果,担仍有更大空间。所以我们有理由认为,在今后的价格运行中,对于这样的信息将有更大的体现空间。

    三、EIA库存报告:

    美国能源信息署(EIA)周三(418)公布数据显示,上周美国原油库存降幅不及预期,但汽油和精炼油库存均大幅减少。截止到413日当周,美国原油库存下降107.1万桶,市场预期为下降140万桶;汽油库存下降296.8万桶,市场预期为下降22.7万桶,但汽油周度供应量达创纪录的986万桶/日高位;馏分油库存下降310.7万桶,市场预期为下降26.8万桶,目前馏分油库存已经降至2014年以来最低水平。库欣原油库存下降111.5万桶至3,490.7万桶,炼油厂产能利用率下滑1.1个百分点至92.4%

    EIA库存报告)

    美国国内原油产量增加1.5万桶至1054万桶/日,连续8周录得增长。

    (美国原油产量变化)

    四、持仓变化:

    据美国商品期货交易委员会(CFTF)公布的持仓报告显示,截止到417日当周,投机基金增持纽约和伦敦两地的原油期货、期权多头头寸31,273手,总量至472,907手,因市场担心全球原油供应中断风险依然高企。而在布伦特原油期货期权市场上,投机基金巨幅削减净多单达12,572手。

    五、活跃钻机数量变化

    周末,据美国油服贝克休斯公布的数据显示,截至420日当周,美国石油活跃钻井数增加5座至820座,连续三周录得增长,续刷20153月来新高。去年同期美国石油活跃钻井数为688座。

    (美国石油活跃钻井数,来源:FX168财经网)

    技术分析

    以美原油指为例,在过去的一周,期价获得64.01一线支撑,与我们设定的第一支撑64.4相差仅0.3,之后突破前高65.01上行,在67.79一线受阻回落,与我们前一周设定的压力位67.6基本相吻合,处于我们的预计范围之内。

    后市我们认为,中长期看上升趋势依然如故并保持完好,67.6一线压力及其重要,在此出现回调或横盘震荡的概率增大,下方支撑65.964建议投资者继续保持多头思路。

    下周关注焦点

    1、宏观方面:下周四北京时间19:45时,欧洲央行将公布利率决议,20:30时德拉基召开新闻发布会;周五北京时间11:00时日本央行公布利率决议及政策声明。

    2、继续关注周内EIAAPI库存变化,及周末贝克休斯活跃钻机数量变化。

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