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  • 原油周评(第111期)2018-04-09
  • 原油周评(第111期)



    中美贸易战剑拔弩张,受此影响国际原油期货价格受挫。当周美原油指下跌2.11美元/桶,跌幅3.31%,周末报收于61.15美元/桶;北海布伦特原油期货6月合约下跌1.98美元/桶,跌幅2.86%,周末报收于67.37美元/桶;沪原油1809合约下跌18.8元/桶,跌幅4.47%,清明节假期前报收于401.5元(人民币)/桶。

    市场基本面信息

    一、宏观方面:

    因中美贸易局势重启波澜且有升温之势。令市场风险情绪重燃。在美国总统特朗普宣布对中国加征千亿美元关税之后,中国商务部就中美贸易问题召开新闻发布会表示,如果美国公布1000亿美元的清单,中国将立刻反击,美国白宫也同时发表了一份声明。该声明称,除了本周的关税声明外,美国贸易代表办公室(USTR)对中国的不公平做法发起了一场WTO争端。双方再次剑拔弩张令原本有所恢复的市场遭受冲击,避险需求令原油等风险类资产再度承压。

    周末非农数据不及预期,美国3月非农就业人口仅增加 10.3万人,低于市场预期的增加18.5万人,创下六个月以来最少,且远低于过去三个月的平均水平。3月平均每小时工资环比增长0.3%,高于2月的0.1%,薪资增长显示了一个紧缩的劳动力市场。这意味着美联储可能会在今年进一步提高利率。此外,失业率也连续六个月稳定在4.1% 的水平。美联储主席鲍威尔在周末的讲话并无新意,市场表现平淡。

    二、产油国信息:

    国际能源署(IEA)月报显示,委内瑞拉依然是全球主要原油生产国中的最大不确定因素,委内瑞拉原油产量的大幅下滑,令2月该国产量比OPEC的减产承诺水平低了约42万桶/日,帮助OPEC减产执行率升至纪录新高或将导致油市陷入严重的供应不足局面。IEA同时将2018年全球原油需求预期上修至9930万桶/日。尽管如此,IEA月报警告,美国引发的贸易战可能拖累全球经济增长放缓,从而打击原油需求。

    另一方面,沙特周日宣布将上调亚洲地区的5月原油售价,这与之前的市场预期完全不同,交易商原先预期沙特会将亚洲地区原油售价下调0.5至0.6美元/桶。

    三、EIA库存报告:

    报告显示美国原油库存意外大降,同时汽油库存也录得减少,但精炼油库存小幅上升。截止到3月30日当周,美国原油库存减少461.7万桶至4.253亿桶,市场预期为增加24.6万桶;汽油库存减少111.6万桶,市场预期为减少126.4万桶;馏分油库存增加53.7万桶,市场预期为减少113.4万桶。库欣原油库存增加367万桶至3,4889万桶,炼油厂产能利用率上升0.7个百分点至93%。

    (EIA库存报告)

    上周美国国内原油产量增加2.7万桶至1046万桶/日,连续6周录得增长。

    (美国原油产量变化)

    四、持仓变化

    据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓报告显示,投机基金减持原油净多头寸。截止4月3日当周投机基金共减持纽约和伦敦两地原油期货期权净多头寸47,526手,总量至444,909手。主要原因是市场对中美两国一连串的贸易交锋表现出恐慌情绪。

    五、活跃钻机数量变化:

    周末美国油服公司贝克休斯公布的数据显示,当周美国活跃钻机数量增加10座总量至808座,创两个月来最大单周增幅,总量创2015年3月以来新高。去年同期总量为672座。该数据公布后,原油期价当晚扩大跌幅。

    (美国石油活跃钻井数,来源:FX168财经网)

    技术分析

    受前期高点压制,美原油指两周来连续下挫,当周期价在下行途中,止步于上周我们设定的61之上。总体看期价仍保持在上升趋势之中,日线级别的上升力道正在减弱,但技术上已经进入超跌区域,周线级别反压线支撑明显,建议投资者继续保持看多趋势,下方支撑59.6或58.9。

    下周须关注焦点

    1、宏观方面,下周将迎来美国3月CPI和美联储3月货币会议纪要,分别是在北京时间周三晚间20:30时和周四凌晨2点;

    2、原油行业内部下周也将迎来月度报告发布高峰。分别是周三0点《EIA月度短期能源展望报告》、周四傍晚《OPEC月度原油市场报告》、周五16:00时《IEA月度原油市场报告》。

    3、投资者要继续关注周内EIA和API周度库存报告,以及周末活跃钻机数量变化。

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