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  • 原油周评(第110期)2018-04-02
  • 原油周评(第110期)


    EIA库存报告以及减产协议新消息影响,在过去的一周,国际原油期货价格探低回升。美原油指下跌0.71美元/桶,跌幅1.1%,周四以63.65美元/桶收盘;北海布伦特原油期货6月合约下跌0.4美元/桶,跌幅0.57%,收盘价69.35美元/桶。沪原油主力1809合约以420.3元(人民币)/桶收盘。

    基本面信息

    一、宏观方面:

    美国周三公布的四季度实际GDP年化季率终值录得2.9%,好于预期的2.7%,前值为2.5%;同时公布的四季度实际个人消费支出季率终值为4%,同样好于前值和预期的3.8%;周四(329日)美国公布的2月个人核心消费指数(PCE)年率录得1.8%,较前值1.7%稍有上升。与此同时,美国上周初请失业金人数跌至21.5万,创下19731月以来新低位。近期美国发布的一些列宏观经济数据均好于预期,投资者应给予密切关注其对美元的影响,从而左右油价走势。

    周末俄罗斯驱逐包括美国在内的24个国家总计百余名外交官,其中美国最多,被驱逐60名外交官,周五是耶稣受难日,西方金融市场休市,这一风险因素并未被盘面充分体现,在下周的交易中,建议投资者高度关注。

    二、产油国方面:

    周内有消息称,石油输出国组织(OPEC)有望在6月份的会议上,将目前的减产协议延长至2019年,同时OPEC领导国沙特倡议,石油输出国组织应与俄罗斯寻求继续在供应方面合作1020年。这一消息提振了市场人气,使周四的油价脱离了周初的低位。

    周一中国原油期货首日上市交易,中国原油期货体现了四大亮点:国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价结算。原油期货上市,从宏观层面看,作为国际化极高的商品期货合约以人民币计价、结算,必将为人民币走向国际化提供助力,促进中国金融市场全面开放;从微观层面看,原油期货上市,必将对我国石化行业购销体制带来历史性变革,为涉及油品、石化产供销全链条,提供规避风险、套期保值,期现风险对冲的有力工具。从上市5天的运行情况看,周K线呈现探低回升,走势节奏与国际市场交相辉映,紧密联系,同时又保持相对的领先,我们对今后中国原油期货市场形成价格的权威性,充满信心。

    三、EIA库存报告:

    周三美国能源信息署公布数据显示原油库存增幅超预期,汽油和精炼油库存减少。截止到323日当周,美国原油库存增加164.3万桶,分析师预期为减少28.7万桶;汽油库存减少350万桶,分析师预期为减少200万桶;馏分油库存减少210万桶,分析师预期为减少160万桶。库欣原油库存增加180万桶,炼油厂产能利用率增加0.6个百分点至92.3%

    (EIA库存报告)

    尽管石油输出国组织(OPEC)仍在稳步推进减产行动,但我们可以看到,美国原油库存已经开始触底反弹,这令投资者担忧情绪进一步加重。

    (EIA库存变化)

    四、持仓变化:

    周末美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓数据显示,截止到327日当周,投机客增持纽约和伦敦两地原油期货期权净多头头寸3,996手,总量至492,434手。

    五、活跃钻井机数量变化:

     美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周四(3月29)公布数据显示,截至330日当周,美国石油活跃钻井数减少6座至798座,连增两周后再度下降,短期将成为支持油价继续走高的因素。不过市场预期油价将在2018年内进一步走高,刺激美国原油产商继续扩大资本支出。

    (美国石油活跃钻井数)

    技术分析

    美原油指周K线面对前期高点发生技术性回撤,支撑位62.361,支撑在不断上移。总体走势继续保持在上升趋势之中,目标67.169.73。日K线上升形态保持完好,建议投资者继续保持看多思路。

    下周关注

    1、宏观方面需要关注美国非农和鲍威尔讲话两件大事。两件事都是发生在周末:

    美国非农数据将在周五北京时间20:30发布,目前市场预期美国3月非农就业岗位料增加18.9万,上月大增31.3万。不过投资者最关心的还是薪资数据,因为这与美联储加息预期息息相关。若薪资数据高于预期,可能提升外界对美联储更快加息的预期。

    美联储主席鲍威尔的讲话将发生在北京时间47日凌晨,假如鲍威尔因近期通胀数据走高而发表措辞鹰派的言论,则可能会提升外界对美联储更多次加息的预期,从而利好美元走势。

    2、继续关注EIAAPI库存数据,以及周末活跃钻井机数量变化。

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