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  • 主要品种每日评论-2018年2月1日2018-02-01
  • 股指期货:在年报业绩预告集中报悲和美股高位大跌诱因、以及国内信托资管产品集体清理到期不续影响下,近一周市场闪崩跌停频发,A股市场开始呈现系统性风险,全市场空头悲观因素积累长期负重后于本周全面爆发。连续两日期指IC重挫约5%,IH则因维稳盘及现货机构抱团则水平震荡持稳。当前市场状况,除少量主要指数的权重个股外,整体高度非理性以及被动抛盘极为强大;大股东质押爆仓、信托资管政策性压力被动清盘、以及中小盘个股长期阴跌杀估值的恐慌盘释放、和春节前筹码变现需求,各路大规模抛盘在目前A股市场全面叠加形成恐慌共振;但另一方面也需要指出,目前现货市场短期资金面因素高度占据支配地位,而和市场估值成长等基本面因素存有较大背离;而因A股特殊要求业绩明显变动企业,需集中于1月底之前预告年报,所以业绩悲观企业多数也会选择1月底最滞后发布预告,该类企业情况也并不全面代表市场。后期期指操作建议观望,逻辑上当前IC有V字底潜质。


    工业品:日内黑色系整体震荡平盘,钢材偏强,铁矿继续阴跌走弱。近两日在股指等系统性风险爆发之际,黑色系为代表的商品市场整体持稳,缓步调整,市场情绪谨慎、微偏空。目前技术面工业品整体仍保持长线多头震荡结构,强势品种受供需面库存数据优越影响、而多呈现高位坚挺;不过较长期横盘,也不排除后期会面临“补跌”,整体市场长期技术面价位敏感度依然较高。基本面上,市场在进入春节假期节奏,后期一个月国内将逐步全面停产停工,社会钢材库存将进入季节性加速积累阶段,不过同比往年当前社会库存水平仍偏低。另外近期有无证实传言称,河北冬季采暖季限产或延长,偏空炼钢原料利多钢材。后市黑色系交易建议谨慎观望。
     
    农产品:因外围市场原油等品种的调整,和阿根廷将迎来降雨预期,CBOT市场近两日冲高回落调整,不过技术面大豆玉米小麦等核心品种仍保持强势多头结构,在如此快速上扬行情下5日均线的回调支撑能力表现强大。基本面上,虽然据称2月中旬阿根廷旱区将迎来重要降水,但是年度阿根廷当季大豆不可逆转性的减产预期已经落实,且减产程度难以低于前期各主要官方机构的预估;同时当前今年巴西大豆核心产区缺乏光照,作物长势预计将不及同年;整体上国际大豆均衡价值应已抬至10美元水平,在拉尼娜长期气候周期已经启动之际,主要农产品后市做多天气升水应为主要逻辑。日内国内内盘油脂技术性杀跌,高度背离外盘油脂走势;粕类日内低开探底回升,呈现多头谨慎。后市长线看多,多单持有。
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