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  • 原油周评(第171期)2019-06-03
  • 原油周评(第171期)


        特朗普威胁对墨西哥征税令风险情绪再度升温,原油等风险资产全线承压,而OPEC5月减产执行率将大幅降低,加大了油价的下行压力。美原油指跌5.42美元至53.3美元/桶,跌幅9.23%;布伦特原油8月合约跌6.25美元至61.76美元/桶,跌幅9.19%;沪原油7月合约跌24.8元至447.7/桶,跌幅5.25%,在周五晚的交易中沪原油7月合约再跌3.64%

    基本面信息

    一、宏观方面:周一中国财政部消息,20191-4月,全国国有及国有控股企业(以下简称国有企业)主要经济继续保持增长态势。1-4月国有企业营业总收入18.9023万亿元,同比增8.3%1-4月国有企业利润总额11.2447万亿元,同比增12.6%1-4月国有企业税后净利润8319亿元,同比增15.6%

    国际方面,530日美国公布第一季度核心PCE物价指数年化季率修正值为上升1%,预期为1.3%,去年第四季度为上升1.3%。第一季度核心PCE物价指数年率修正值为成长1%,去年第四季度为上升1.3%。截至525日当周初请失业金人数为21.5万人,预期为21.4万人,之前一周为21.1万人。美国最新公布的通胀数据整体上表现低迷,加之密歇根大学消费者信心指数不及预期,美联储降息预期飙升至逾90%,美元整体走弱。

    中美贸易争端尚未解決之际,特朗普宣布将对墨西哥所有进口商品加征5%关税,直到该国阻止移民非法进入美国。受这一消息影响,墨西哥比索和股市大幅下挫。中国方面,商务部新闻发言人高峰发布,根据相关法律法规,中国将建立不可靠实体清单制度。贸易争端所导引出的连锁反应,正以负面形式在金融市场扩散。

    二、产油国信息:周五有市场调查显示,5月石油输出国组织(OPEC)原油产量下降至2015年来低位3017万桶/日,虽然沙特推高原油产量,但不足以弥补伊朗的原油供应缺口。由于美国加大对伊朗的经济制裁,该国原油供应量大幅下滑,虽然沙特将5月原油产量增加20万桶/日至1005万桶/日,但这依然不足以填补伊朗的供应缺口。据悉,伊朗5月原油产量环比下降40万桶/日。此外,5月OPEC减产执行率从 4月的132%锐减至96%,因沙特、安哥拉和伊拉克均推高产量。

    国际能源署(IEA)自去年10月以来首次下调了全球需求预估,IEA认为中国、日本和巴西的原油消费量令人失望,意味著2019年开局“季度形势严峻”。今年前三个月全球原油库存意外大幅增长。IEA目前认为,将减产行动延长六个月只会使供需平衡,但不会对全球原油库存产生影响。如果想要减少库存,OPEC+集团就需要进一步削减产量。

    三、EIA库存报告:周四EIA报告显示,上周美国原油库存降幅不及预期,而汽油库存及美国原油产量则双双攀升。截至5月24日当周,美国原油库存减少28.2万桶至4.765亿桶,市场预估为减少85.7万桶。汽油库存增加220.4万桶,市场预估为减少52.8万桶。上周美国墨西哥湾地区的汽油库存增至5月份的历史性新高。馏分油库存减少161.5万桶,创4月5日当周(8周)以来最大降幅,市场预估为增加56.4万桶。库欣原油库存减少1.6万桶,连续5周录得增长后再度下滑,且创4月19日当周(6周)以来最大降幅,炼厂产能利用率上升1.3%至91.2%。


    (美国原油库存变化)

    上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶/日,重返记录高位。


    (美国原油产量变化)

    四、活跃钻井及数量变化:周五美国油服公司贝克休斯公布数据显示,截至5月31日当周,美国石油活跃钻井机数量增加3座至800座,四周来首次录得增长。去年同期为861座。


    (美国石油活跃钻井机数,来源:FX168财经网)

    五、持仓变化:截至5月28日当周,投机基金继续减持美国原油期货、期权净多持仓38,030手,净多持仓总量降至212,080手。

    技术分析

    美原油指在外部坏消息影响下,下破关键支撑并加速下行。日K线表现为C浪延长,期价开始进入超跌区域,短期运行趋势走坏;周K线仍表现为对前期上涨的调整,下方支撑50.3或49.3,建议不轻易追空。

    下周前瞻

    1、宏观方面:周初中国将公布5月财新制造业PMI终值;周末美国将5月季调后非农就业人口、5月失业率

    2、行业方面,要继续关注EIA库存变化。


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