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  • 原油期货周评 2017年12月11日2017-12-11
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    本周国际原油期货价格小幅走低,主要是因为EIA周报显示美国成品油库存激增。当周美原油指数下跌0.59美元/桶,跌幅1.02%,周末报收于57.02美元/桶;明年2月交货的布伦特原油下跌0.31美元/桶,跌幅0.49%,周末收于63.39美元/桶。

    市场信息面:

    1、宏观面信息:美国大规模减税法案获参议院通过,将刺激海外美元回流美国本土,从而支撑美元走势。美总统特朗普承认耶路撒冷为以色列首都,下一步可能会引发中东政治气候聚变。中国11月贸易顺差402.1亿美元,高于预期值的350亿美元,经过10月短暂放缓后11月进出口双双回升。

    2、产油国信息:调查显示11OPEC原油日产量下降30万桶至5月来最低水平,因减产协议执行率提高和部分国家被动减产。沙特油长法力赫周初表示未来四个月原油库存降幅预期不会明显。俄罗斯油长诺瓦克称撤出减产计划为时过早,这将是一个渐进的过程。据中国海关总署周五公布的数据显示,11月中国原油进口升至901万桶/日,为历史第二高水平,此前10月进口730万桶/日。

    3、EIA报告:美国能源资料协会(EIA)周三数据显示,当周美国原油库存降幅高于预期,但成品油库存升幅高于预期。EIA原油库存当周减少561万桶,市场预估下降340万桶;汽油库存增加680万桶,预估增加170万桶;馏分油库存增加170万桶,预估增加100万桶。美原油交割地库欣原油库存减少280万桶。美国炼油厂产能利用率上升1.2个百分点至93.8%。本周稍早前的API原油库存下滑548.1万桶,汽油库存增920万桶,馏分油库存增430万桶。

    (EIA库存报告)

    4、贝克休斯活跃钻机数:当周贝克休斯美国石油活跃钻机数增加2座至751座,连增三周, 11月以来活跃钻机数已增加22座;去年同期活跃钻机数为498座。目前美国资讯服务机构调查信息显示,2018年美国油气企业资本支出指导目标,将在2017年基础上增加17%;而2017年支出比2016年增加为53%

    (美国石油活跃钻井数)

    5、持仓方面,当周投机客减持美国原油期货期权净多头头寸。据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示,截至125日当周,投机客减持纽约及伦敦原油期货期权净多头头寸9,135手,至442,742手,但净多头寸仍为历史高位。对冲基金多、空均增仓,空头增仓数额稍大,多空头寸比仍处于9:1高位水平。

    基本面

    当周美国成品油库存数据进一步暴增,引发市场对长期供需面趋势变化的不安,目前全球成品油尤其是汽油库存压力积累较大。虽然目前为取暖油消费旺季,炼厂高库存周转率仍能支撑现货市场热度,但远期看取暖油消费旺季结束后,美国原油库存面临更大的反弹压力。

    技术面

    以美原油指为例,我们认为ABC三浪结构调整基本完成,从日线看A浪(自11857.91开始至111455.07),B浪(自1115开始至112458.05),C浪(自112758.04开始至12655.63,低点位55.6),C浪为复合浪,也包括abc三浪结构。B浪高点高于A浪起跌点,属于强势调整。尽管日线显示上升力道有所减弱,但更长的周期技术表现依然强劲。后市我们看多的思路不变,期价下面的上行目标将测试60.5662.99,下方最关键的支撑位在56.25一线。

     

     

    下周展望

    1、宏观面:1214日凌晨3:00美联储公布利率决议,并发表货币政策声明,同时公布经济预期和加息点阵图;3:30  美联储主席耶伦出席新闻发布会。121420:00英国央行12月利率决议。1214日20:45 欧央行公布利率决议,21:30欧央行行长德拉吉于北京时间21:30出席新闻发布会。

    2、下周三、四OPECIEA将发布月度原油市场短观报告。

    3、关注EIAAPI原油库存数据。关注周末美国贝克休斯活跃油井数变化。

     

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